Cas type : SUV hybride à 38 000 €, LLD, LOA, crédit ou comptant en PME ?

Situation

Voici un cas type fictif et générique, construit pour illustrer un calcul réalisé avec l’outil du site. Une PME doit financer un SUV hybride non rechargeable pour un collaborateur et hésite entre LLD, LOA, crédit et achat comptant.

Le cas compare, sur une même base, ce que chaque mode de financement change pour la trésorerie, le coût net d’impôt et le risque de revente.

Hypothèses retenues

Le calcul repose sur les paramètres suivants :

• voiture particulière hybride non rechargeable
• prix catalogue : 38 000 € TTC
• 115 g de CO2 WLTP
• 1 450 kg
• durée : 48 mois
• 25 000 km par an
• entreprise soumise à l’impôt sur les sociétés à 25 %
• valeur de revente en fin de période : 17 000 €, avec une variante à 13 000 €

Les scénarios comparés sont les suivants :

• LLD : loyer de 590 € HT par mois, entretien compris, amortissement annuel du loueur de 5 500 €
• LOA : premier loyer de 4 000 € TTC, loyers de 480 € TTC par mois, option d’achat de 15 000 € non levée, entretien 700 € par an
• Crédit : taux de 5,2 %, entretien 700 € par an
• Achat comptant : entretien 700 € par an

En LLD et en LOA, le malus est payé par le loueur puis répercuté dans les loyers ; en crédit et au comptant, il est compté à part (210 €). Pour la lecture fiscale, il faut aussi garder en tête que les plafonds d’amortissement et la logique de déductibilité ne se résument pas à une simple comparaison de loyers¹.

Résultats du comparateur avec une revente à 17 000 €

Détail des postes retenus par l’outil :

• LLD : financement 33 984 €, impôt économisé 5 074 €.
• LOA : financement 27 040 €, entretien 2 800 €, impôt économisé 4 038 €.
• Crédit : financement 25 171 €, malus 210 €, entretien 2 800 €, impôt économisé 3 053 €.
• Achat comptant : financement 21 000 €, malus 210 €, entretien 2 800 €, impôt économisé 2 010 €.

Lecture simple : le comptant ressort comme l’option la moins coûteuse dans cette hypothèse, avec un écart de 6 910 € par rapport à la LLD. Mais ce constat ne dit pas tout, parce qu’il faut accepter d’immobiliser 38 210 € dès le départ et de porter le risque de valeur résiduelle.

Si vous voulez replacer ce cas dans une logique plus large, le dossier LLD, LOA ou achat en PME aide à remettre le financement dans une lecture TCO plus complète.

Variante avec une revente à 13 000 €

Quand la valeur de revente baisse, le résultat bouge sensiblement pour les modes qui exposent l’entreprise à la revente :

Dans cette variante, le comptant reste devant avec 3 910 € d’écart sur la LLD. La LOA se rapproche fortement du comptant, avec 25 802 € contre 25 000 €.

Enseignements du cas

Le comptant coûte le moins cher, mais il immobilise le plus

Sur le papier, l’achat comptant gagne. Pour une PME, il faut aussi regarder ce que 38 210 € immobilisés changent sur le reste du budget. Le coût affiché ne suffit pas à lui seul pour trancher.

La valeur de revente pèse lourd

Une baisse de 4 000 € sur la revente ajoute 3 000 € au coût net du comptant et du crédit. Le comptant et le crédit portent ce risque ; la LLD et la LOA sans levée d’option n’y sont pas exposées.

La LLD apporte de la lisibilité opérationnelle

La LLD est ici la formule la plus chère, mais elle limite l’apport initial à 708 € et inclut l’entretien. Elle convient mieux si la PME cherche à stabiliser son budget et à éviter la question de la revente.

La LOA se place entre les deux

La LOA sans levée d’option ne dépend pas non plus de la valeur de revente. Elle reste cependant plus engageante au départ qu’une LLD, avec un premier loyer de 4 000 € TTC et une trésorerie initiale de 4 480 €.

Pour un véhicule hybride, le bon arbitrage dépend donc moins d’un seul chiffre que de l’usage réel, du niveau de trésorerie disponible et du degré de risque que l’entreprise accepte de porter. Si vous travaillez un achat de SUV hybride ou de véhicule proche, le comparatif SUV compacts hybrides peut aussi servir de point d’entrée.

Refaire le calcul

Chaque lien ouvre l’outil avec les hypothèses de ce cas type déjà saisies : il suffit de changer une valeur pour tester votre propre situation.

• Le comparateur avec ces quatre scénarios
• La variante avec une revente à 13 000 €

Limites du calcul

• le comparateur ne prend pas en compte le coût de l’argent immobilisé
• les frais de gestion internes ne sont pas intégrés
• la déductibilité du malus n’est pas confirmée ; il est compté comme un coût sans économie d’impôt

Le cadre fiscal et comptable mérite d’être vérifié avant décision, notamment pour les amortissements plafonnés et les taxes non déductibles¹, ainsi que pour le traitement du malus CO2².

Sources

1. Légifrance, CGI article 39, plafonds d’amortissement et taxes non déductibles

2. Service-public, malus CO2